يقول مدير المحفظة إن التركيز التكنولوجي للسوق “قصير النظر” ، مع اقتراب اتجاه صعودي أوسع نطاقا

إن تقارب السوق لأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى هذا العام “قصير النظر” ، وفقًا لمدير المحفظة فريدي ليت ، الذي قال إن مرحلة السوق الصاعدة التالية ستتوسع لتشمل قطاعات أخرى تقدم قيمة أكبر.

كانت أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية العملاقة مزدهرة حتى الآن في عام 2023. تفاحة أغلقت التجارة يوم الأربعاء على ارتفاع بنسبة 33 ٪ تقريبًا منذ بداية العام ، في حين أن الشركة الأم لشركة Google الأبجدية ارتفعت بنسبة 37٪ ، أمازون هو 37.5٪ أعلى و مايكروسوفت بنسبة 31٪. الوالد الفيسبوك ميتا شهد سهمها ارتفاعا بأكثر من 101٪ منذ مطلع العام.

أخبار الاستثمار ذات الصلة

هذه المجموعة الصغيرة من الشركات تبتعد بشكل صارخ عن السوق الأوسع ، مع مؤشر داو جونز الصناعي أقل من 1٪ أعلى في عام 2023.

اتسعت الفجوة بين شركات التكنولوجيا الكبرى والسوق الأوسع بعد موسم الأرباح ، حيث تجاوز 75٪ من شركات التكنولوجيا التوقعات ، مقارنة بالصورة المختلطة إلى حد ما عبر القطاعات الأخرى والبيانات الاقتصادية المتشائمة على نطاق واسع.

يراهن المستثمرون أيضًا على المزيد من الارتفاعات حيث تبدأ البنوك المركزية في التباطؤ والعكس في نهاية المطاف في تشديد السياسة النقدية الصارم الذي اتسم به صالأوقات الاقتصادية. تفوقت شركات التكنولوجيا الكبرى على مدى سنوات خلال فترة انخفاض أسعار الفائدة ، ثم حصلت على دفعة كبيرة من جائحة Covid-19.

ومع ذلك ، أخبر Lait ، الشريك الإداري في Latitude Investment Management ، برنامج “Street Signs Europe” على قناة CNBC يوم الأربعاء أنه على الرغم من أن وضع السوق كان “منطقيًا” في هذه الظروف ، إلا أنه كان أيضًا “قصير النظر للغاية”.

“أعتقد أننا ندخل في دورة مختلفة تمامًا خلال السنتين إلى الخمس سنوات القادمة ، وعلى الرغم من أننا قد نمر بفترة صعبة هذا العام ، وقد يختبئ الناس مرة أخرى في شركات التكنولوجيا الكبرى مع تغير أسعار الفائدة ، أعتقد أن قال Lait: “ستكون المرحلة التالية من السوق الصاعدة – متى جاءت – أوسع من آخر مرة رأيناها ، والتي كانت في الحقيقة مجرد نوع من التكنولوجيا والرعاية الصحية التي تقودها”.

“يجب أن تبدأ في القيام بالعمل في بعض هذه الأسهم من نوع Dow Jones – الصناعات أو الأسهم الاقتصادية القديمة ، إلى حد ما – من أجل العثور على تلك القيمة العميقة التي يمكنك أن تجدها في الأعمال التجارية ذات النمو الكبير ، في الخارج مباشرةً قطاعات مختلفة “.

توقع Lait أنه مع اكتشاف المشاركين في السوق قيمة عبر القطاعات بخلاف التكنولوجيا خلال الأشهر الستة إلى 12 المقبلة ، ستبدأ فجوة التقييم المتزايدة بين التكنولوجيا وبقية السوق في الانغلاق.

ومع ذلك ، نظرًا لمسار الأرباح القوي الذي أظهره Silicon Valley في الربع الأول ، فإنه يعتقد أن الأمر يستحق الاحتفاظ ببعض أسهم التكنولوجيا كجزء من محفظة أكثر تنوعًا.

وأوضح: “نحن نمتلك بعضًا من هذه الأسهم التكنولوجية أيضًا ، لكنني أعتقد أن المحفظة المكشوفة حصريًا تنطوي على تركيز للمخاطر”.

“الأكثر إثارة للاهتمام ، أنه يفقد عددًا كبيرًا من الفرص المتاحة في السوق الأوسع: الشركات الأخرى التي تعمل على مضاعفة معدلات النمو بمستويات مماثلة لأسهم التكنولوجيا ، والتداول بنصف أو ثلث التقييم ، مما يمنحك المزيد التنويع ، مزيد من التعرض إذا كانت الدورة مختلفة هذه المرة “.

لذلك نصح المستثمرين بعدم التشكك الشديد في أسهم التكنولوجيا ، ولكن التفكير في توسيع نطاق الارتفاع و “تضييق الفارق بين التقييمات” ، و “اختيار لحظاتهم للحصول على الانكشاف”.