ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
اشترى مدير الأصول العالمية، يانوس هندرسون، شركة Tabula Investment Management ومقرها لندن، في إطار سعيها لاستغلال الطلب المتزايد على الصناديق المتداولة في البورصة المُدارة بشكل نشط خارج الولايات المتحدة.
تعد شركة جانوس رابع أكبر مزود لصناديق الاستثمار المتداولة النشطة ذات الدخل الثابت في الولايات المتحدة، وفقا لبيانات مورنينجستار، مع وجود 14.2 مليار دولار من أصولها الخاضعة للإدارة البالغة 335 مليار دولار في الهيكل.
وقالت إن عملية الاستحواذ كانت مدفوعة بدفعة “لتعزيز شراكتها مع قاعدة عملائها في المملكة المتحدة وأوروبا، والتي تتطلع بشكل متزايد إلى صناديق الاستثمار المتداولة النشطة، والوصول إلى الأسواق المتنامية الرئيسية في أمريكا اللاتينية والشرق الأوسط ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ”. ولم يتم الكشف عن الشروط المالية.
تحظى بنية صناديق Ucits شبه المنتشرة في أوروبا بشعبية كبيرة في معظم أنحاء أمريكا اللاتينية وآسيا، مما يسمح للصناديق الموجودة في أوروبا بتوفير نقطة انطلاق للتوسع في معظم أنحاء العالم خارج الولايات المتحدة.
كانت صناعة صناديق الاستثمار المتداولة في السابق مرادفة للصناديق السلبية التي تتبع المعايير، لكن صناديق الاستثمار المتداولة النشطة توسعت بسرعة في الولايات المتحدة في السنوات الأخيرة. ويرجع هذا جزئيا إلى أن النظام الضريبي الأمريكي يفضل صناديق الاستثمار المتداولة على صناديق الاستثمار المشتركة، ولكن أيضا لأن المديرين النشطين فقدوا مخاوفهم من أن الشفافية المتأصلة في صناديق الاستثمار المتداولة ستسمح للآخرين باتخاذ قراراتهم الاستثمارية بشكل مسبق.
صناديق الاستثمار المتداولة النشطة كانت تمتلك أصولا بقيمة 530 مليار دولار في الولايات المتحدة في نهاية عام 2023، أي 8.5 في المائة من سوق صناديق الاستثمار المتداولة الأوسع، وفقا لشركة مورنينج ستار.
وهذا الاتجاه أقل تقدما في أوروبا، حيث لا تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة بميزة ضريبية على صناديق الاستثمار المشتركة. لكن الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة النشطة قفز خلال العام الماضي مع زيادة الأصول المدارة النشطة لصناديق الاستثمار المتداولة بمقدار 10 مليارات يورو إلى 33.8 مليار يورو، وهو ما يمثل 1.9 في المائة من سوق صناديق الاستثمار المتداولة الأوسع، وفقا لشركة مورنينج ستار.
وكان الإقبال أقوى في أجزاء من منطقة آسيا والمحيط الهادئ، حيث تمثل صناديق الاستثمار المتداولة النشطة 29.4 في المائة من سوق صناديق الاستثمار المتداولة في كوريا الجنوبية البالغة قيمتها 93 مليار دولار و11.8 في المائة من قطاع صناديق الاستثمار المتداولة في أستراليا البالغ قيمته 65 مليار دولار. في عام 2023، استحوذت صناديق الاستثمار المتداولة النشطة على 86.7 في المائة من جميع صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في كوريا، وفقا لشركة مورنينج ستار.
وقال علي ديباج، الرئيس التنفيذي لشركة يانوس، للمحللين في مؤتمر عبر الهاتف يوم الخميس: “يشهد سوق صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية تحولًا كبيرًا، وينمو بشكل كبير ويعكس الاتجاهات الملحوظة في السوق الأمريكية حيث يتم دمج الإدارة النشطة بشكل متزايد في غلاف صناديق الاستثمار المتداولة”. أشارت الشركة إلى أن ما يقرب من 10 في المائة من عمليات إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية في العام الماضي تمت إدارتها بشكل فعال.
وتابع ديباج: “يمثل هذا التحول فرصة نمو كبيرة لمديري الأصول الذين يتطلعون إلى توسيع الطرق التي يمكن للعملاء من خلالها الوصول إلى قدراتهم الاستثمارية والاستفادة من تفضيلات العملاء المتطورة في السوق الأوروبية”.
تمتلك شركة تابولا، التي تم تأسيسها في عام 2018، نحو 500 مليون دولار من الأصول في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت، وكثير منها يحمل علامة متسقة مع اتفاق باريس، وجميعها سلبية.
وقال مايكل جون ليتل، الرئيس التنفيذي لشركة تابولا والذي سيستمر في منصبه، إن الخطة تهدف إلى إطلاق مجموعة واسعة من صناديق الاستثمار المتداولة في السندات والأسهم النشطة في أوروبا، بعضها يعتمد على المنتجات الاستثمارية الأمريكية الحالية لشركة جانوس وبعضها جديد تمامًا.
وقال المدير المالي روجر طومسون للمحللين في مكالمة يوم الخميس إن يانوس “ستقوم بالتأكيد بإطلاق بعض صناديق الاستثمار المتداولة على خلفية صفقة تابولا”.
وقال ليتل: “أعتقد أننا عند نقطة تحول في السوق الأوروبية (صناديق الاستثمار المتداولة النشطة)”، مع إطلاق شركات مثل Robeco وBlackRock's iShares وEurizon Capital وCathie Wood's Ark Invest جميعها أو تخطط لإطلاق صناديق استثمار متداولة نشطة في أوروبا. هذا العام.
كان من الممكن أن يدخل يانوس السوق الأوروبية بقوته الخاصة. ومع ذلك، قالت شركة Lytle إن القيام بذلك من خلال عملية استحواذ سيسمح لها بتسريع العملية لبضع سنوات أو نحو ذلك، مقارنة بإعداد عملية من الصفر.
علاوة على ذلك، فإن شركة تابولا، التي تم إدراج صناديقها الاستثمارية المتداولة في 10 بورصات أوروبية، لديها بالفعل علاقات مع 200 مستثمر مؤسسي، بالإضافة إلى مجموعة من صناع السوق والمشاركين المعتمدين، الذين يقومون بإنشاء الأسهم واستردادها.
وقال ديباج: “توفر لنا البنية التحتية والنظام البيئي الحاليين لشركة Tabula إمكانية الوصول الفوري إلى منصة مؤسسية نعتقد أنها ستضع يانوس هندرسون كلاعب موثوق به وذو مصداقية في سوق صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية”.
Tabula Capital، ذراع الإدارة النشطة للشركة، ليست جزءًا من الصفقة وستستمر في العمل ككيان منفصل يركز على تقديم استراتيجيات ائتمانية منهجية. وسيظل مؤسسا شركة تابولا، ديفيد بيكوك وجون فايس، في منصبي الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للاستثمار في شركة تابولا كابيتال.
تقارير إضافية من قبل ويل شميت في نيويورك.